DIONICE - NIKAD PREKO 22,5

Spektar - Ekonomija

dionica2
Tko god ulaže novac u dionice, trebao bi uvijek imati na pameti izjavu da je vrijednost dionice pouzdana samo u iznimnim slučajevima. Cijena dionice i vrijednost poslova neke tvrtke gotovo nikada nisu jednaki, pa je tržišna procjena cijene nepouzdana. Granica pogreške tržišnog vrednovanja nije uvijek dovoljno široka da opravda trgovanje dionicama.

U svojim vrednovanjima držim se ove formule:

P/E  x P/BV < 22,5

Pri čemu je:

P – tržišna cijena dionice

E – zarada po dionici

BV – knjigovodstvena vrijednost dionice

Čak i ako se neka dionica uklapa u zadani kriterij, trebalo bi je izbjegavati ukoliko je P/E > 15 ili P/BV > 1,5. Napominjem da bi bilo dobro, ukoliko ste u mogućnosti izračunati prosjek zarade po dionici za što veći broj godina, jer postoji mogućnost da promatrana godina znatno odudara od prosjeka. Ako nemate podatke za veći broj godina, možete uspoređivati i dionica unutar istog sektora. Evo kako bi to izgledalo za građevinski sektor:


DALEKOVOD

Zadnja cijena (P) - 300,00

Zarada po dionici (E) – 35,97

Knjigovodstvena vrijednost (BV) – 254,33

P/E – 9,54

P/BV – 1,35

P/E x P/BV = 12,88


INGRA

Zadnja cijena (P) - 39,76

Zarada po dionici (E) – 10,18

Knjigovodstvena vrijednost (BV) – 87,00

P/E – 3,90

P/BV – 0,46

P/E x P/BV = 1,79


VIADUKT

Zadnja cijena (P) - 320,00

Zarada po dionici (E) – 44,10

Knjigovodstvena vrijednost (BV) – 409,11

P/E – 7,26

P/BV – 0,78

P/E x P/BV = 5,66


TEHNIKA

Zadnja cijena (P) – 1.600,00

Zarada po dionici (E) – 309,14

Knjigovodstvena vrijednost (BV) – 2.388,67

P/E – 5,18

P/BV – 0,67

P/E x P/BV = 3,47


HIDROELEKTRA

Zadnja cijena (P) - 257,00

Zarada po dionici (E) – 13,69

Knjigovodstvena vrijednost (BV) – 300,20

P/E – 18,77

P/BV – 0,86

P/E x P/BV = 16,14


LAVČEVIĆ

Zadnja cijena (P) - 300,00

Zarada po dionici (E) – 38,69

Knjigovodstvena vrijednost (BV) – 478,02

P/E – 7,75

P/BV – 0,63

P/E x P/BV = 4,88

Iz navedenog prikaza, lako je zaključiti da nam je dionica Ingre najpovoljnija za kupnju, jer ima najniži P/E x P/BV. Tehnika, Lavčević i Viadukt su također vrlo jeftine dionice, dok je Dalekovod nešto skuplji. Dionica Hidroelektre nam odskače u pogledu visokog omjera P/E, pa bi je trebalo izbjegavati, iako se i ona uklapa u formulu P/E x P/BV < 22,5.

6. kolovoza 2009.

Ivo Ivanković - "Megdan", Klis

HNB tečajna lista

21.10.2019
Srednji
JPY JPY
100
6,150423
CHF CHF
1
6,761663
GBP GBP
1
8,618006
USD USD
1
6,681471
EUR EUR
1
7,436477
$ Odabir valute
= Odabir valute